Блокчейн и криптовалюта в системе цифровой экономики

Виктор Михайлович Мелиховский, 2020

В работе дается теоретический анализ новых явлений на денежном рынке. Криптовалюта, блокчейн, майнинг, децентрализация рассматриваются как экономические категории. Ведущей задачей исследования является поиск механизма баланса между сегментами фиатных денег и криптовалюты. Материальное обеспечение валюты оценивается как процесс восстановления полноценных денег. Книга может использоваться специалистами информационных технологий и гражданами для расширения кругозора по теории и практике денежного рынка.

«Криптовалюта — это деньги молодых» — из разговоров студентов.

«Криптовалюта — это инструмент цифровизации денежного рынка» — из разговоров ИТ — специалистов.

«Биткоин — это высший пилотаж в мире технологий» — основатель Microsoft.

«Криптовалюта — это передача стоимости во времени и пространстве» — профессор.

Введение

Переход на цифровую экономику и внедрение нового денежного инструмента — криптовалюты — происходит в сложных условиях. С одной стороны, на мировом финансовом рынке обострилась борьба за место и роль международной резервной валюты (доллар, юань, евро), с другой, — в национальных экономиках усилилась конкуренция по вопросам ускорения научно-технических преобразований, обеспечения более высоких темпов роста экономики и благосостояния народа. В каждой стране складывается своя ситуация, осуществляется свой выбор путей преобразований. В России столкнулись две модели развития финансового рынка. Первая — это концепция Центробанка РФ: обеспечение активной роли денег в оздоровлении структуры экономики, высокая ставка рефинансирования и «очищение» национального рынка от неконкурентоспособных предприятий, регулирование низкой инфляции за счет выведения «избыточных» денег сверх тех, которые соответствуют потребностям намеченного экономического роста, открытие рынка иностранным инвестициям. В таких действиях власти отдают предпочтение институциональным методам, ручному управлению. В качестве защиты от западных санкций накапливаются большие финансовые резервы и намечаются пути их эффективного использования для инфраструктурных проектов.

Вторая модель — это разработки Столыпинского клуба. Они предусматривают достижение оптимального уровня монетизации экономики, создание препятствий для спекулятивного использования банками и нерезидентами денежных средств на фондовом рынке, развитие денег как кредитного товара с низкими процентными ставками для вложения «длинных денег» в реальный сектор экономики, значительное снижение ставки рефинансирования, покровительство тем национальным предприятиям, которые обеспечивают импортозамещение. Криптовалюта при этом может использоваться в обеих случаях: как инструмент усиления государственного контроля, укрепления международных позиций рубля (крипторубль) — в первом варианте или как способ обойтись без активного участия банков в сборе сбережений и превратить криптовалюты в кредитный ресурс для массового бизнеса (виртуальные корпоративные облигации, ICO) — во втором варианте.

Такое противостояние концепций, конечно, придает становлению криптовалюты в России сложный, противоречивый и политизированный характер. Высказываются самые различные предложения о новом инструменте. В публикациях о блокчейне и криптовалюте в основном рассматривают технологические вопросы. Экономические проблемы затрагиваются редко, и в основном они касаются спроса, предложения и цены цифровых ресурсов, а также общей цифровизации экономики. В современных условиях этого недостаточно, ибо выпадает из сферы внимания важный инструмент — криптовалюта. Поэтому главное внимание в работе уделено ее экономическим проблемам. Многие понятия еще не устоялись, и по ним высказываются различные точки зрения. В работе они не только обобщены, но и даются авторские оценки и рекомендации по совершенствованию отношений на крипто-рынке.

Источниками выступили главным образом материалы, опубликованные в поисковых системах Яндекс и Гугл, а также некоторые зарубежные пособия. В течение мая-сентября 2018 года мною были опубликованы четыре части методического пособия. В данной работе основная концепция сохранена, убраны устаревшие данные, а теоретические разделы дополнены новыми материалами. Основные признаки научной новизны приведены в конце книги.

Методология исследования состоит в оценке явлений на крипторынке с позиций отношений «содержание — форма», построения теоретической модели и выявлении экономических признаков в компьютерных и технологических процессах. Это позволяет сформулировать экономические свойства новых категорий крипто-рынка. Они подразделяются ка две группы. Первая — это инструменты крипто-рынка — деньги, токены, ICO. Вторые — это процессы, действия, в том числе майнинг, блокчейн, децентрализация. Такое деление позволяет более точно оценить категории, выявить их особенности.

Термин «криптографическая валюта» стал использоваться с 2011 года, когда появился в очерке в известном журнале Forbes. Его смысл изначально отражал важное свойство валюты — использование криптографии для защиты прав и действий собственника, эмитента и участников торговой сделки. Эти особенности присущи и современным технологиям, которые выступают как носители экономических и социальных отношений. Но этот подход пока используется исследователями недостаточно. Имеются разногласия, которые касаются прав государства на доступ к этой информации. При частной собственности на эмиссию валюты таких прав у власти нет, но потребность в таком доступе сохраняется.

Такой подход лежит в основе другого различия в терминах — криптовалюта и цифровая валюта. Некоторые авторы считают их идентичными, другие — различными. В системе цифровых валют стали выделять несколько разновидностей, в том числе частная децентрализованная криптовалюта, а также государственная централизованная «крипто-фиатная валюта» как симбиоз фиатных и криптоособенностей и государственная криптовалюта (крипторубль). В системе частных валют стали различать частные фиатные и частные цифровые валюты.

В материалах, посвященных проблемам криптовалюты, чаще всего применяется термин «фиатные деньги» (Fiat по латыни — это указание). Данный термин был предложен экономистами Великобритании еще в 1844 г. По отношению к деньгам это означает, что государство эмитирует деньги и указывает участникам рынка правила поведения на денежном рынке и регулирует покупательную способность денег.

Автор высказывает свое мнение и дает оценку имеющимся подходам, что делает исследование дискуссионным. В обществе наблюдается большой интерес к проблеме, прежде всего познавательный. Но пока криптовалюта слабо приспособлена к текущим расчетам, хотя уже сейчас возможны такие способы ее использования: для трансграничных переводов, для защиты сбережений от инфляции, особенно на длительные сроки (пенсионные накопления, ипотека), для противостояния налоговому давлению государства.