Финансовый анализ за 1 час. Экспресс-курс

В. Ю. Жданов

В книге представлена самая подробная и обширная база подходов и методов финансового анализа предприятия с 30-х гг. прошлого века до подходов 2018 г. В книгу включены подходы 49 авторов. Все они собраны в виде таблиц, подробно описаны. Также представлен критический анализ всех подходов, где выявлены их недостатки и положительные стороны применения.

Характеристика сложносоставных систем прогнозирования и оценки банкротства

В учебнике [59] Э. А. Уткин пишет, что современная экономическая наука имеет большое количество подходов, методов и методик для оценки и прогнозирования финансовых коэффициентов и показателей. Также автор предлагает для анализа финансового состояния предприятия (с позиции банкротства) использовать четыре основных подхода:

— Расчет индекса кредитоспособности.

— Использование системы формализованных и неформализованных критериев.

— Прогнозирование показателей платежеспособности.

— Анализ денежных потоков предприятия.

Савицкая Г. В. в своей методике комплексного анализа хозяйственной деятельности предприятия [60] использует следующие подходы диагностики риска банкротства. К ним относится:

— Использование трендового анализа и системы финансовых коэффициентов.

— Использование ограниченного круга показателей.

— Использование интегральных показателей.

Интегральные показатели Савицкая рекомендует рассчитываться с помощью инструментария скоринговых моделей, многомерного рейтингового анализа и кризис-прогнозных (факторных, регрессионных и дискриминантных) моделей.

Автор также утверждает [60], что при использовании первого метода признаки банкротства можно выделить в следующие группы.

Первая группа — показатели, определяющие возможные трудности или затруднения, а также вероятность банкротства в недалеком будущем. К ним автор относит:

— наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

— низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижения;

— увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

— дефицит собственного оборотного капитала;

— повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, вызванные спадом производства, снижением объемов продаж;

— систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

— наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

— вынужденное использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

— неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

— падение рыночной стоимости акций компании;

— снижение производственного потенциала.

Вторая группа — в нее вошли показатели, кризисные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого ухудшения в будущем при непринятии действенных мер:

— чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного проекта, типа оборудования, вида актива;

— потеря ключевых контрагентов;

— недооценка обновления техники и технологии;

— потеря опытных сотрудников;

— вынужденные простои;

— неэффективные долгосрочные соглашения;

— недостаточность капитальных вложений.