Каждый инвестор желает знать…

Макарова Людмила, 2023

Книга будет полезна начинающим инвесторам, желающим сэкономить время и узнать обо всем и сразу. Она поможет найти ответы на множество вопросов, которые возникают у новых участников фондового рынка. В книге простым и понятным языком рассказывается о популярных инвестиционных активах, таких как недвижимость, золото, акции, облигации, криптовалюты, о причинах, влияющих на рост и снижение цен; инструментах, помогающих предсказывать движение котировок, стратегиях инвестирования и т.д. Также даются полезные для инвестора сведения о современной геополитике, истории формирования нынешнего миропорядка и внешнеэкономических отношений, роли мировых финансовых институтов, принципах работы бизнеса, психологии финансового поведения.

Глава 3. Как США извлекли выгоду из двух мировых войн и превратили доллар в мировую валюту

Первая мировая война и ее итоги

В начале 20 века США становятся мировой державой. Особенно благоприятным периодом для развития американской экономики стала Первая мировая война, которая началась 28 июня 1914 года. Это противостояние между двумя военными блоками: Тройственным союзом, в который входили Германия, Италия и Австро‑Венгрия с Антантой — коалицией, состоящей из России, Франции и Англии. Большинство государств‑участников имели колонии — в Азии, Африке и на Ближнем Востоке, поэтому конфликт европейских держав превратился в мировой.

Что касается США, то в начале войны они сохраняли нейтралитет, хотя и симпатизировали союзу Антанты. Нейтральный статус страны объяснялся действием доктрины «Монро», принятой еще в 1823 г. и содержащей принципы внешней политики США. Согласно доктрине, США не вмешиваются во внутренние дела европейских стран, а европейские лидеры не должны вмешиваться в происходящее на территории Северной и Южной Америки, которые объявляются зоной исключительных интересов Соединенных Штатов.

Интересно, что пока европейские державы сражались, разрушая свои экономики, финансовое положение США укреплялось. Как же США богатели на конфликте, в котором не участвовали с самого начала? Дело в том, что страна превратилась в мирового кредитора — американцы давали воюющим странам займы. Правительство США выпустило государственные облигации, которые получили название “заем свободы”. Простых американцев призывали исполнить свой патриотический долг — купить облигацию, чтобы профинансировать военную помощь странам Антанты. И заодно заработать — от 3,5 % годовых с погашением через 15 лет. Общая сумма средств, направленных американским правительством на помощь союзникам (странам Антанты), за 4 года превысила 10 млрд долларов, из них почти 7 млрд потрачены на закупку американского оружия, боеприпасов и обмундирования. То есть деньги, данные взаймы, подобно бумерангу возвращались в Америку и стимулировали развитие ее экономики. С ростом военных заказов росло не только богатство американских промышленников, но и их влияние на экономические и политические решения американского правительства.

Американцам все же пришлось вступить в боевые действия в 1917 году, незадолго до окончания Первой мировой. И причин на это было несколько:

• Первая причина — «подводная война». Желая прекратить поставки боеприпасов и оборудования из США странам Антанты, немцы вели «подводную войну» против американских торговых кораблей. В 1915 г. немецкая подводная лодка потопила пассажирский лайнер «Лузитания», в результате 1198 человек погибли. Известие об этом вызвало огромный резонанс в американском обществе.

• Причина вторая — телеграмма Циммермана. Немецкий политик Артур Циммерман отправил мексиканскому правительству секретное предложение о помощи в возвращении территорий, утраченных в ходе американо‑мексиканской войны. Война с Мексикой сорвала бы план поставок американского оружия союзникам. Телеграмму перехватила британская разведка. Узнав о ее содержании, занимавший пост президента США Вудро Вильсон запросил разрешение у Конгресса о вступлении в войну.

• И наконец, третья причина — участие в переделе мира. Промедли США еще хоть немного — Антанта завершила бы войну без их непосредственного участия. Американцы не получили бы место за столом переговоров и не смогли бы предложить другим государствам свой проект мироустройства.

Первая мировая война закончилась 11 ноября 1918 г. победой Антанты.

Версальско‑Вашингтонская система международных отношений

Страны‑победительницы хотели закрепить созданный ими миропорядок международными договорами. Новое мироустройство получило название Версальско‑Вашингтонская система международных отношений — по названию двух мирных конференций проходивших в Версальском дворце Парижа и в Вашингтоне. Казалось, наконец‑то наступит долгожданное согласие и конфликты прекратятся, но мир, созданный Версальско‑Вашингтонской системой, был непрочным и порождал новые противоречия.

На Парижской мирной конференции, которая проходила с 18 января 1919 года по 21 января 1920 года великие державы, в первую очередь, Англия и Франция решали послевоенную судьбу Германии.

Делегатов от России на конференцию не пригласили. 25 октября 1917 г. в стране произошла революция, и к власти пришли большевики во главе с Владимиром Лениным. В это время страна переживала глубокий продовольственный, энергетический и транспортный кризис, а население требовало прекратить бессмысленную войну. Поэтому Ленин призвал все воюющие народы немедленно начать переговоры о мире «без аннексий и контрибуций», то есть без захвата чужих территорий и без взыскания с побеждённых денежных компенсаций. «Великие державы» проигнорировали этот призыв. Тогда, 3 марта 1918 г. большевистское правительство заключило мир с Германией без согласия союзников по Антанте, нарушив свои обязательства. Россия вышла из Первой мировой войны до ее окончания, а значит, присутствовать за столом переговоров не имела права.

По Версальскому мирному договору главной виновницей Первой мировой войны признали Германию. Она теряла часть своей территории и должна была выплачивать репарации, а численность ее армии и количество вооружения жестко ограничивались. Что же касается бывших германских колоний, то их поделили Япония, Англия, Бельгия, Португалия и Франция. Для Германии «Версаль» стал национальным унижением и трагедией. А выплаты странам‑победительницам серьезно ухудшили экономическое положение немецкого народа. Жесткие условия мира привели к распространению в стране идеи реваншизма — пересмотра итогов Первой мировой войны, на волне которой в 1930‑ых гг. к власти в Германии пришла партия национал‑социалистов во главе с А.Гитлером.

Создание «Лиги Наций»

Еще одним важным шагом в определении нового миропорядка стало создание «Лиги Наций». Эта международная организация задумывалась для предотвращения конфликтов между странами. Стоит сделать акцент на одном важном моменте: США не стали подписывать соглашения, мешающие им проводить независимую внешнюю политику. Поэтому Парламент США выступил против присоединения к «Лиге Наций». С одной стороны, сенаторы не хотели втягивать американскую армию в европейские конфликты, с другой, не желали, чтобы европейцы вмешивались в политику в Северной и Южной Америках. Решения Парижской конференции не учитывали национальные интересы США. А еще американских дипломатов не устраивало усиление влияния Японии и Англии в Азиатско‑Тихоокеанском регионе и увеличение численности их военно‑морских флотов. Желая компенсировать неудачи в Версале, США настояли на проведении международной конференции на своей территории. Она проходила в Вашингтоне с 12 ноября 1921 года по 6 февраля 1922 года.

Участниками конференции стали 9 государств (США, Великобритания, Китай, Япония, Франция, Италия, Бельгия, Нидерланды и Португалия), владеющие флотами на Тихом океане. Однако, основные вопросы решались между тремя державами‑соперниками, желавшими переделить сферы влияния в Азии и на Тихом океане — Японией, Великобританией и Соединенными Штатами. По итогам работы конференции было подписано три договора:

• «Договор четырех держав» подписали представители США, Великобритании, Японии и Франции. Главная цель договора — сохранение колоний на островах Тихого океана и в Азии и совместное подавление любых попыток освободиться от колониального гнета.

• «Договор пяти держав» между США, Великобританией, Японией, Францией и Италией запрещал строительство военных кораблей водоизмещением свыше 35 000 тонн (такие корабли как раз начала строить тогда Англия, а США еще нет) и устанавливал соотношение американских и английских крупнотоннажных линкоров и авианосцев в пропорции 5:5. Переговоры проходили сложно и длились почти три месяца, но американские дипломаты добились своего — с Англией закрепили принцип паритета линейных флотов и существенно сократили флоты других союзников.

• «Договор девяти держав» касался Китая. Страны применяли в отношении него принцип «открытых дверей и равных возможностей». Правительство Китая обязали не препятствовать свободной торговле и проникновению иностранных капиталов. На словах участники договора обязались уважать суверенитет Китая, в реальности положение страны оставалось полуколониальным. Все эти 9 держав отказались возвращать Китаю «арендованные» у него территории, в стране по‑прежнему оставались иностранные военные силы, а китайские рынки захватывали зарубежные компании. Это соглашение было выгодно американцам: они не только получили возможность торговать с Китаем, но и ослабляли влияние Японии на «Поднебесную». Под нажимом США японцы вернули Китаю полуостров Шандунь и отказались от союза с Англией. Все это помогло Америке занять лидирующие позиции в Азиатско‑Тихоокеанском регионе.

Рис. 3.1. Первое заседание Лиги Наций

Вашингтонская конференция позволила США укрепить свое влияние в Тихоокеанском регионе и существенно потеснить позиции Англии и Японии.

Итак, Версальско‑Вашингтонская система должна была поддерживать баланс сил и способствовать мирному разрешению конфликтов, для чего создавалась специальная организация «Лига Наций». На деле она закрепляла ведущее положение на мировой арене Англии, Франции и США, при этом игнорировала интересы проигравших стран (Германии, Австро‑Венгрии, Турции и Болгарии), вновь появившихся государств (советской России, Чехословакии, Польши, Югославии и др.) и колоний (страны Африки и Азии).

Между двумя мировыми войнами

Не удивительно, что международные конфликты не прекратились. Даже отношения среди бывших союзников были напряженными. Американских политиков интересовал вопрос о сроках и способах возврата Соединенным Штатам военных долгов стран Антанты, выплата которых была заморожена до подписания мира. Самыми крупными были займы Великобритании, Франции, России, Бельгии и Италии, вышедшей в 1915 г. из состава Тройственного союза и примкнувшей к Антанте. С получением денег практически сразу возникли проблемы — платить никто не хотел. В ходе Октябрьской революции власть в России захватили большевики, которые наотрез отказались возвращать царские долги. Остальные должники не могли выполнить свои обязательства — их экономики были истощены. Союзники предложили частично списать или вовсе аннулировать задолженность перед США, приводя аргументы, что кредиты — это вклад Америки в победу над Германией. После трудных переговоров с английскими дипломатами американские политики признали, что не будут настаивать на полной выплате долга, ведь тогда они ничего не получат. В результате сумма долга уменьшилась с 10 до 2,6 млрд долларов. Фактически американцы разрешили союзникам не возвращать ту часть денег, что действительно была потрачена на общий вклад в победу в Первой мировой войне.

Первая мировая война изменила соотношение сил в мире. Англия утратила свой статус мирового банкира и владычицы морей. А фунт стерлингов больше не мог исполнять роль мировой резервной валюты. Дело в том, что фунт, как и другие валюты, был обеспечен золотом. После войны золотого запаса Великобритании не хватало, чтобы обеспечить спрос других стран на британские фунты. Кроме того, расходы страны намного превышали доходы, что означало фактическое банкротство Великобритании. Тогда на международной экономической конференции в Генуе в 1922 году был введен «золотодевизный стандарт». Формально он почти не отличался от «золотого стандарта», только доллар официально признавался международной мерой ценности наравне с золотом. Американская валюта сохраняла золотое обеспечение, а британский фунт получал жесткую курсовую привязку к доллару. Выходило, что реальная ценность английских банкнот подкреплялась долларами, которые впоследствии можно было обменять на золото. Так доллар получил статус второй резервной валюты, первой номинально оставался британский фунт.

А тем временем Англии и Франции предстояло найти деньги, чтобы выплатить долг Америке. Решение было очевидным — "немцы за всё заплатят". Вспомним, что Германию признали единственной виновницей Первой мировой войны и наложили репарации в размере 132 миллиардов"золотых марок". Это была неподъемная сумма для немецкой экономики, в итоге германское правительство выпустило дополнительные банкноты, чтобы покрыть внешний долг. Естественно, это привело к гиперинфляции немецкой марки. Спасение экономики Германии стало задачей номер один для американского правительства. Только так американцы могли получить свои деньги с кредиторов. Разработку реалистичного плана выплат германских репараций поручили банкиру Чарльзу Дауэсу. В 1924 г. его идеи были изложены на Лондонской конференции и приняты как “План Дауэса”. Схема выплат напоминала финансовую махинацию: США дают немцам взаймы, немцы из займов платят репарации британцам и французам, которые из этих средств оплачивают свои военные долги. Вот так причиненный Первой мировой войной ущерб был оплачен из кармана США. Вы спросите, что выиграла американская экономика от этого денежного круговорота? Американские компании и банкиры вложили миллиардные капиталы в восстановление железнодорожной и военной промышленности Германии. Соответственно, часть доходов немецкой экономики оседала в США, превращая их в мировой финансовый и производственный центр.

Конец ознакомительного фрагмента.